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两相合计,在贝尔斯登身上砸了不到3.2亿美元,总盈利达到了3.9765亿美元,将近4亿美元。

“还是有点遗憾,看跌期权该再多买一些的,才占对贝尔斯登总投资的1%多一点,不到2%。”

刘海边说边摇头,一副懊恼的模样。

夏景行嗤笑,“行了,别说这些没用的了,你知道这500万份期权是高盛和大摩费了多大劲才帮我们撮合的吗?有那么多交易对手吗?”

刘海点头道:“这也倒是,期权不比正股,正股是实际存在的,只需要从各大投行、投资者手里借来卖出就行了,看跌期权实际上是一纸赌博协议,要有人愿意跟你赌才行。”

夏景行微微颔首,他当然知道期权投资更为暴利,可这玩意儿对普通投资者没上限,对于远景资本这种大体量基金,还真不容易找到一个或者多个陪你玩耍的对手机构。

所以,在资金量太过庞大的情况,通常只能作为一种辅助投资工具,少量配置在投资组合里。

据他所知,华尔街有些基金为了对冲风险,都喜欢配置百分之九十多的多头/空头正股,然后配置该股百分之几的看跌/看涨期权或者其他高风险衍生品。

注意是多头配置看跌期权,空头配置看涨期权,跟远景资本是完全反着来的,这是防止出现黑天鹅事件造成大头资产配置浮亏。

假如按照这样的配置,出现股价暴跌的情况,基金的大部分资产配置在多头,会变得亏损累累,这时候少量配置的看跌期权就发挥作用了,其盈利可以弥补一定的基金整体损失。

能不能完全覆盖基金风险敞口,这就取决于各家基金模型、投资组合的精妙性了,这也是对冲基金名字的由来,取对冲风险之意。

不过远景资本是全面看空的,没整这些花里花俏的技巧,只有两个结果,大亏或者大盈。

“指数那边怎么样?”夏景行把目光投向江平,对方带领团队负责美国三大指数的期货、期权交易,与刘海这边负责的做空正股、期权相对应。

唯一不同的地方,刘海团队围绕交易的金融品种是股票及其衍生品,江平团队围绕交易的金融品种是指数及其衍生品。

“我们在标普500指数1400点的位置上卖空了10万张期货合约,在70亿美元保证金的基础上形成了350亿美元的空头头寸,相当于5倍杠杠,比一般机构通用的8-10倍要安全很多。

今天标普500指数收于1352.99,我们仍浮盈差不多47个点,一个点波动盈亏250美元,再乘以10万张期货合约数量,共计浮盈11.75亿美元!”

夏景行皱眉道:“我记得前几天在标普期货合约上还浮盈30多亿美元?难道我记错了?”

江平惭笑,“你没记错,一周以前,的确浮盈那么多,但是JP摩根宣布收购贝尔斯登过后两天,标普指数上涨了54个点,单日涨幅达到了5.24%,所以直接抹平了我们将近两个月的利润。”

夏景行脑子里对次贷各大公司、各大金融品种的走势不可能精确掌握到天数,能记清贝尔斯登三月份被收购已经是极限了。

江平说的这个,他真的没办法帮忙给予指导。

“纳指和道指,我们也各投入了35亿美元,分别建立了175亿美元的空头头寸,目前均保持着小幅盈利。

此外,还有60亿美元投入了三大指数的期权、ETF基金和波动率衍生品方面的交易,也都保持着小幅盈利。”

说到这,江平话锋一转,“不过,我们还是得小心一点,因为市场上最近吹起了一股风,说贝尔斯登的被收购,标志着次贷风险已经进入了尾声。”

夏景行笑道:“这是喝了多少啊?说出这种话来。”

刘海插话道:“不是某个无名无姓的人说的,而是标普发布的报告,他们说各大金融机构因次贷危机造成的资产减值,大部分都已经显现出来了,接下来就是触底反弹时刻。”

亚伯补充道:“他们还说,让做空者小心一点,接下来几个月会是炼狱一般的折磨。”

夏景行沉默不语,他在仔细回想美股的走势。

美股看似经常爆发不同规模的金融危机,实际上生命力却又非常强大,崩溃前总能挺个一年半载的。

以2000年的互联网泡沫为例,实际上在1999年就显露端倪了,等到触底已经是2002年了。

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